Wtorek, 2026-10-06, godzina: 09:00
★ Euro: obawy o sytuację fiskalną Francji zepchnęły EUR/USD do najniższego poziomu od 17 miesięcy.
★ USA: aktywność sektora usług spadła we wrześniu, ale jednocześnie nasiliła się presja cenowa.
★ Polska: inwestorzy czekają na środową decyzję RPP w sprawie stóp procentowych.
★ Kalendarz Eko: bilans handlu zagranicznego USA.
Za nami
● [EUR] W poniedziałek euro znalazło się pod silną presją obaw o kondycję finansów publicznych Francji. Rosnące rentowności francuskich obligacji i problemy rządu z ograniczeniem deficytu zwiększyły obawy inwestorów o ryzyko fiskalne w drugiej największej gospodarce Eurolandu. Spread rentowności 10-letnich obligacji Francji wobec niemieckich Bundów przekroczył 150 pb., osiągając poziom niewidziany od kryzysu zadłużeniowego w 2011 r. W rezultacie kurs EUR/USD spadł do najniższego poziomu od 17 miesięcy (EUR/USD min.1,1161, EUR/PLN max. 4,3898, USD/PLN max. 3,9306). ● [USA] Dolarowi sprzyjały również mieszane dane z amerykańskiego sektora usług. Indeks ISM spadł we wrześniu z 55,4 do 54,9 pkt, potwierdzając utrzymującą się ekspansję, ale jednocześnie sygnalizując jej wyhamowanie. Znacznie wzrosła natomiast presja kosztowa – indeks cen płaconych osiągnął najwyższy poziom od 2022 r. Po piątkowym, słabym raporcie z rynku pracy taki zestaw danych pozostawił Fed w trudnym położeniu: słabsze zatrudnienie przemawia za ostrożnością, podczas gdy utrzymująca się presja inflacyjna ogranicza przestrzeń do łagodniejszej polityki pieniężnej. ● [Ropa] Ceny ropy obniżyły się natomiast pod wpływem wzrostu eksportu z Bliskiego Wschodu oraz zapowiedzi uwolnienia przez państwa G7 części strategicznych zapasów paliw. Spadek cen surowca ograniczał nieco obawy inflacyjne, choć napięcia geopolityczne nadal utrzymywały premię za ryzyko na rynku energii.
Przed nami
● [USA] Dzisiejszy kalendarz makroekonomiczny jest stosunkowo ubogi. O godz. 14:30 poznamy sierpniowy bilans handlu zagranicznego USA. Po poniedziałkowym ISM uwaga inwestorów pozostanie jednak przede wszystkim skupiona na perspektywach polityki Fed oraz napięciach na globalnym rynku obligacji (EUR/USD wsparcie: 1,1150, opór: 1,1300). ● [PLN] Dla złotego najważniejszym wydarzeniem tygodnia będzie środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej. Rynek nie oczekuje obecnie zmiany stóp procentowych, dlatego kluczowe będzie to, jak RPP oceni ostatni wzrost inflacji oraz perspektywę jej wyhamowania pod wpływem limitu cen paliw w ramach rządowego programu CPN. Sygnały wskazujące na możliwość podwyżki stóp w listopadzie lub grudniu mogłyby wesprzeć złotego (EUR/PLN wsparcie: 4,3600, USD/PLN wsparcie: 3,8300), natomiast bardziej ostrożne stanowisko Rady i odsunięcie perspektywy dalszego zacieśniania polityki pieniężnej działałyby na PLN w przeciwnym kierunku (EUR/PLN opór:4,3830, USD/PLN opór:3,9300).