Środa, 2026-07-15, godzina: 09:10
★Zarzecki (RPP): bardziej prawdopodobna jest podwyżka stóp NBP niż ich obniżka.
★Polska: w maju deficyt na rachunku bieżącym nieoczekiwanie się zmniejszył.
★ Kalendarz Eko: inflacja PPI w USA, cd. przesłuchań prezesa Fed w Kongresie USA oraz wystąpienia publiczne Williamsa i Cook z FOMC.
Za nami
● [CPI USA] Wczorajsze dane o amerykańskiej inflacji CPI zachęciły inwestorów do likwidacji zakładów na szybką podwyżkę stóp Fed. W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne spadły najbardziej od maja 2020 roku (-0,4% m/m% vs prognoza -0,1%; poprzednio 0,5%). W ujęciu rocznym dynamika wzrostu cen obniżyła się w znacznie szybszym tempie, niż oczekiwał rynek (3,5 r/r% vs prognoza 3,8%; poprzednio 4,2%). Pod wpływem tych publikacji szanse na lipcowe zacieśnianie amerykańskiej polityki pieniężnej stopniały z około 35% do 8%. Taki stan rzeczy szkodził dolarowi (EUR/USD max. 1,1461) oraz sprzyjał walutom rynków wschodzących. ● [PL] Lokalnie złotemu dopomógł Marcin Zarzecki z RPP, który w wywiadzie dla agencji Bloomberg powiedział, że bardziej prawdopodobna jest podwyżka stóp NBP niż ich obniżka. Makroekonomicznym wsparciem dla naszego pieniądza (EUR/PLN min. 4,3229, USD/PLN min. 3,7732) stały się dane o bilansie płatniczym Polski, które pokazały, że w maju deficyt na rachunku bieżącym niespodziewanie się zmniejszył (-1071 mln EUR vs prognoza -1675 mln; poprzednio -1541 mln).
Przed nami
● [Fed] Dziś czekamy na dalszy ciąg przesłuchań Kevina Warsha w Kongresie USA. Tym razem nowy prezes Banku Rezerwy Federalnej stanie przed Komisją Bankową Senatu USA (o g. 16:00), podczas którego przedstawi półroczny raport nt. polityki monetarnej i odpowie na pytania Senatorów. Jeśli w jego odpowiedziach zabraknie niespodzianek, więcej rynkowych emocji mogą dostarczyć wystąpienia publiczne wiceprzewodniczącego FOMC Johna Williamsa oraz członkini zarządu Fed Lisy Cook, a także ogłoszenie danych nt. inflacji cen producentów w USA. ● [Scenariusze] Wyższy wskaźnik PPI i jastrzębie wypowiedzi polityków Fed (sygnalizujące podwyżki stóp) umocnią dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1370), kosztem jego rywali z G10 i z EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 3,8500). W przypadku spadku inflacji oraz ostrożnych komentarzy członków FOMC (zapowiadających monetarny status quo) należy się liczyć z deprecjacją zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1470) oraz z aprecjacją złotego i jego wschodzących przyjaciół (punkty wsparcia EUR/PLN 4,3000, USD/PLN 3,7500).