Producenci za niższymi stopami NBP
Czwartek, 2023-12-21, godzina: 08:50
★ Polska: w listopadzie produkcja przemysłowa nieoczekiwanie spadła, a deflacja cen producentów niespodziewanie się pogłębiła.
★ Knot (ECB): jest raczej mało prawdopodobne, aby stopy procentowe zostały obniżone w pierwszej połowie przyszłego roku.
★ USA: w grudniu zaufanie konsumentów wzrosło najbardziej od początku 2021 roku.
★ Wielka Brytania: w listopadzie inflacja CPI nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od września 2021.
★ Kalendarz Eko: sprzedaż detaliczna w Polsce, decyzja banku centralnego Czech ws. stóp procentowych CNB, finalny PKB USA w III kw., amerykański raport jobless claims oraz indeks Fed z Filadelfii.
Za nami
● [PL] Wczorajsze dane z polskiej gospodarki dostarczyły politykom krajowej Rady Polityki Pieniężnej ważkich argumentów za wznowieniem procesu łagodzenia polityki pieniężnej NBP w przyszłym roku. W listopadzie produkcja przemysłowa nieoczekiwanie spadła (-0,7% r/r vs prognoza 0,8%; poprzednio 1,9%), a deflacja cen producentów niespodziewanie się pogłębiła (-4,7% r/r vs prognoza -3,8%; poprzednio -4,2%). Zaś w grudniu odnotowano pierwszy od października 2022 miesięczny spadek Bieżącego Wskaźnika Ufności Konsumenckiej (BWUK: z -15,1 pkt do -15,2 pkt), który odzwierciedla oceny i oczekiwania gospodarstw domowych dotyczące ich sytuacji finansowej oraz stanu gospodarki. Wzrost oczekiwań na kolejną obniżkę stóp NBP zaszkodził złotemu. ● [ECB] Zwyżce kursu EUR/PLN (max. 4,3484) sprzyjały słowa Klaasa Knota z Europejskiego Banku Centralnego, który powiedział że „jest raczej mało prawdopodobne, aby stopy procentowe [ECB] zostały obniżone w pierwszej połowie przyszłego roku”. W podobnym tonie wypowiedział się jego ”kolega” z Rady Prezesów Joachim Nagel, który uważa, że stopy procentowe w strefie euro muszą pozostać wysokie, a inwestorzy obstawiający przyszłe obniżki kosztów finansowania zewnętrznego powinni zachować ostrożność. ● [USA] Straty złotego wobec dolara (USD/PLN max. 3,9766) zwiększyła wiadomość o największym od początku 2021 roku wzroście zaufania amerykańskich konsumentów w grudniu (indeks Conference Board: 110,7 pkt vs prognoza 104 pkt; poprzednio 101 pkt). Innym źródłem makro-optymizmu wobec zielonej waluty stała się informacja o nadspodziewanym wzroście sprzedaży domów na rynku wtórnym za oceanem w listopadzie (3,82 mln vs prognoza 3,78 mln; poprzednio 3,79 mln). ● [UK] Oprócz złotego, negatywnie na rynku walutowym wyróżnił się wczoraj funt. Szterling znalazł się w odwrocie po publikacji danych o brytyjskiej inflacji CPI, która w listopadzie nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od września 2021 (3,9% r/r vs prognoza 4,4%; poprzednio 4,6%). Zwiększyło to do 50% szanse na obniżkę stóp Banku Anglii w marcu 2024.
Przed nami
● [PL] Dziś otrzymamy kolejny zestaw informacji z polskiej gospodarki. W nim znajdą się dane nt. sprzedaży detalicznej oraz produkcji budowlano-montażowej w listopadzie. Dobre wyniki mogłyby nieco zatrzeć negatywne wrażenia po wczorajszej produkcji przemysłowej i umocnić naszą walutę (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,9000). W przypadku kolejnego marko-rozczarowania inwestorzy mogliby otrzymać argument za przedświąteczną realizacją zysków wypracowanych przez złotego w IV kwartale i w całym kończącym się roku (punkty oporu EUR/PLN: 4,3700, USD/PLN: 4,0000). ● [CNB] Dodatkowym wyzwaniem dla PLNa oraz innych walut z Regionu Europy Środkowo-Wschodniej będzie decyzja Narodowego Banku Czech ws. spodziewanego rozpoczęcia cyklu luzowania czeskiej polityki pieniężnej cięciem stóp CNB o 25 punktów bazowych do 6,75%. ● [USA] Na rynku bazowym EUR/USD azymut wskażą dane z USA nt. wzrostu gospodarczego w III kwartale (finalne), nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu oraz nt. aktywności produkcyjnej w Środkowo-Atlantyckim Okręgu Fed w grudniu. Lepsze od prognoz wyniki poprawią pozycję wyjściową dolara przed jutrzejszą bardzo ważną publikacją amerykańskiej inflacji PCE core (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0900), a słabsze ją pogorszą (punkt oporu EUR/USD: 1,1000).
