Producenci w Chinach i USA spuszczają z tonu

Piątek,  2023-05-12, godzina: 08:50

★ Chiny: w kwietniu inflacja CPI osiągnęła najniższy poziom od lutego 2021, a deflacja PPI była największa od maja 2020.
★ ECB: w marcu oczekiwania inflacyjne konsumentów w strefie euro  „znacząco” wzrosły.
★ Glapiński (RPP): spodziewamy się spadku inflacji bazowej w kolejnych miesiącach i kwartałach.
★ Bank Anglii podniósł główną stopę procentową do najwyższego poziomu od października 2008.
★ USA: w kwietniu inflacja PPI była najniższa od stycznia 2021.
★ Kalendarz Eko: wystąpienia publiczne polityków Fed i ECB oraz amerykański indeks Uniwersytetu Michigan.

Za nami

● [ChRL]   Podczas wczorajszej sesji inwestorzy musieli się mierzyć z kolejnymi niepokojącymi danymi z chińskiej gospodarki. Wiadomości o najniższym od lutego 2021 wzroście cen konsumentów (CPI: 0,1% r/r vs prognoza 0,3%; poprzednio: 0,7%) oraz o największym od maja 2020 spadku cen producentów w kwietniu (PPI: -3,6% r/r vs prognoza -3,2%; poprzednio -2,5%) podsyciły obawy o tempo post-pandemicznego ożywienia gospodarczego w Chinach. Naturalnie największym przegranym tych publikacji był chiński juan (USD/CNH max. 6,9618 tj. najwyżej od marca br.).   ● [EM, CEE]   Pogorszenie perspektyw dla światowej gospodarki zmartwiło rynki surowców (np. ropa Brent: -1,87%) oraz inne waluty EM, w tym złotego (EUR/PLN max. 4,5454, USD/PLN max. 4,1647). Nastroje wokół PLNa oraz jego „wschodzących” przyjaciół pogorszyła także nowa fala wyprzedaży akcji amerykańskich banków regionalnych, którą zainicjował PacWest (-22,70%), informując o 9,5-procentowym spadku depozytów w poprzednim tygodniu. W regionie CEE najbardziej traciła korona czeska, gdyż najniższy od marca 2022 wynik inflacji CPI w Czechach (12,7% r/r w IV vs prognoza 13,3%; poprzednio: 15%), zwiększył oczekiwania na tegoroczne obniżki stóp CNB. Zwyżce kursów EUR/CZK i EUR/PLN sprzyjał „znaczący” wg ankiety ECB wzrost oczekiwań inflacyjnych konsumentów w strefie euro, który wzmocnił nacisk na Europejski Bank Centralny ws. kontynuacji cyklu podwyżek stóp w II połowie roku.   ● [RPP]   Straty złotego limitował brak zadeklarowania przez prezesa NBP obniżki stóp procentowych w tym roku. Na konferencji prasowej wyjaśniającej przyczyny środowej decyzji RPP, przewodniczący powiedział, że Rada spodziewa się spadku inflacji bazowej w kolejnych miesiącach i kwartałach.   ● [USD]   Z kolei zyski dolara (EUR/USD min. 1,0900) ograniczyły makro-informacje z USA o najniższej od stycznia 2021 inflacji PPI w kwietniu (2,3% r/r vs prognoza 2,5%; poprzednio 2,7%) oraz o najwyższej od października 2021 liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu (264 tys. vs prognoza 245; poprzednio 242 tys.).   ● [BoE]   Wśród walut G10 dobrze sobie radził funt. Kurs GBP/USD wzrósł powyżej granicy 1,26 (max. 1,2616) po tym, jak Bank Anglii podniósł główną stopę procentową BoE do najwyższego poziomu od października 2008 (o 25 pb. do 4,5%) oraz dokonał największej w historii swoich posiedzeń rewizji wzrostowej prognoz dotyczących PKB UK w latach 2023-2025.

Przed nami

   ● [UM]   Dla przebiegu dzisiejszej sesji na rynku walutowym największe znaczenie może mieć publikacja amerykańskiego indeksu Uniwersytetu Michigan, który poinformuje nas o aktualnych nastrojach oraz o oczekiwaniach inflacyjnych konsumentów w USA. Ich wzrost mógłby być ważkim argumentem dla polityków Fed za utrzymaniem wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas, co byłoby korzystne dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0900) oraz szkodliwe dla jego rywali z rynków G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,5500, USD/PLN: 4,2000). Natomiast spadek tych wskaźników mógłby zwiększyć presję na członków FOMC ws. obniżenia stóp II połowie roku, co z kolei byłoby pesymistyczne dla zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1000) i optymistyczne dla złotego & Co. (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,5000, USD/PLN: 4,1000).   ● [Fed, ECB]   Oprócz danych UM, w dzisiejszym Kalendarzu Eko znajdują wystąpienia publiczne prominentnych polityków Banku Rezerwy Federalnej (członkini zarządu Michelle Bowman) oraz Europejskiego Banku Centralnego (wiceprezesa Luisa de Guindosa).