Odwilż i po odwilży

Piątek,  2025-04-11, godzina: 08:50

★ Chiny: w marcu odnotowano deflację cen konsumentów oraz producentów.
★ USA: w poprzednim miesiącu inflacja CPI nadspodziewanie spadła.
★ The Economist: wstrzymanie przez Trumpa ceł na 90 dni nie oznacza pełnego zawieszenia broni w wojnie handlowej.
★ Kalendarz Eko: bilans płatniczy Polski, inflacja PPI w USA oraz raport Uniwersytetu Michigan.

Za nami

●  [Wojna handlowa]   Po początkowym hura optymizmie związanym z środową decyzją Trumpa o wprowadzeniu 90-dniowej przerwy w stosowaniu podwyższonych ceł, wczoraj inwestorzy stali się bardziej ostrożni w ocenie szans na szybkie zakończenie wojny handlowej. W ocenie „The Economist” wstrzymanie taryf nie oznacza pełnego zawieszenia broni i jest tylko pozorną odwilżą w światowych relacjach handlowych. Biorąc pod uwagę dotychczasowe działania Trumpa dotyczące ceł nakładanych na Kanadę i Meksyk, istnieją przesłanki, aby sądzić, że przed upływem 90 dni Trump ponownie zagrozi wprowadzeniem wyższych stawek – napisał tygodnik. Analitycy agencji Reutersa zwrócili także uwagę na eskalację relacji handlowych Stanów Zjednoczonych z Chinami, których gospodarka jest drugą co do wielkości na świecie i gdzie w marcu odnotowano deflację (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko). Otrzeźwiające oceny środowych decyzji amerykańskiego prezydenta skorygowały środowe zwyżki na rynkach akcji (S&P 500: -3,46%) oraz walut. Część środowych zysków oddał zarówno złoty (EURPLN max. 4,2779), jak również dolar (EUR/USD max. 1,1385, USD/PLN min. 3,7507).   ● [CPI USA]   Makroekonomicznym obciążeniem dla zielonej waluty była wiadomość o nadspodziewanym spadku inflacji CPI w USA (2,4% vs prognoza 2,6%; poprzednio 2,8%), która zachęciła inwestorów do zwiększenia zakładów na tegoroczne obniżki stóp Fed.

Przed nami

 ● [USA]   Koniec tygodnia przyniesie publikacje ważnych danych nt. inflacji PPI oraz oczekiwań inflacyjnych amerykańskich konsumentów (wg Uniwersytetu Michigan). Ich wzrost byłby zimnym prysznicem na głowy inwestorów obstawiających cztery obniżki stóp Fed w tym roku i mógłby umocnić dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1200), kosztem jego rywali z rynków G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 3,9500). W przypadku spadku tych wskaźników ekonomicznych uczestnicy rynków finansowych mogliby zwiększyć zakłady na tegoroczne cięcia stóp funduszy federalnych, co skutkowałoby spadkiem wyceny zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1400) i wzrostem notowań złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2200, USD/PLN: 3,7500).   ● [PL]   Lokalnym sprawdzianem makroekonomicznym naszego pieniądza będzie publikacja danych o bilansie płatniczym Polski w lutym.   ● [Aktualne ceny ropy]   Brent 63,94 USD/bbl, Crude 60,67 USD/bbl.