Odbicie przemysłu trampoliną PLNa

Wtorek,  2025-10-21, godzina: 08:50

★ Chiny: dane dot. PKB i produkcji przemysłowej okazały się lepsze od oczekiwań.
★ Sanae Takaichi zostanie pierwszą kobietą-premier Japonii.
★ Polska: produkcja przemysłowa mocno odbiła po letnim spowolnieniu.
★ Kalendarz Ekonomiczny (21-10): 🇨🇭 Szwajcaria – bilans handlu zagranicznego (08:00), 🇵🇱 Polska – wskaźnik dobrobytu BIEC (09:00), produkcja budowlano-montażowa (10:00), 🇪🇺 Strefa euro – wystąpienie prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde (13:00), 🇺🇸 Stany Zjednoczone – dwa wystąpienia członka zarządu Rezerwy Federalnej Christophera Wallera (15:00 i 21:30).

Za nami

●[Juan]   Chiński PKB w III kwartale wzrósł o 4,8% r/r (prognoza 4,8%), a produkcja przemysłowa +6,5% r/r zaskoczyła in plus. Dane wskazują na odporność gospodarki Państwa Środka na wysokie amerykańskie taryfy, przez co wsparły juana (USD/CNH min. 7,1162) oraz waluty rynków wschodzących.   ● [Jen]   Parlament wybrał Sanae Takaichi na stanowisko premiera – pierwszą kobietę na tym urzędzie w historii Kraju Kwitnącej Wisni. Jej zapowiedzi ekspansywnej polityki fiskalnej chwilowo osłabiły jena (USD/JPY max. 151,60), choć komentarze członka Rady Polityki Banku Japonii Hajime Takaty – sugerujące gotowość do wznowienia podwyżek stóp – ograniczyły skalę przeceny.   ● [PLN]   Dane GUS pokazały silne odbicie w przemyśle – produkcja sprzedana wzrosła we wrześniu o 7,4% r/r (prog. +5%), a w ujęciu miesięcznym aż o 16%, co oznacza wyraźne ożywienie po letnim spowolnieniu. Płace zwiększyły się o 7,5% r/r, a zatrudnienie utrzymało się na poziomie -0,8% r/r, zgodnie z prognozami. Ceny produkcji sprzedanej przemysłu spadły o 1,2% r/r, co potwierdza utrzymującą się presję dezinflacyjną. Dane te jednoznacznie wsparły złotego (EUR/PLN min. 4,2337, USD/PLN min. 3,6300).   ● [USD]   Dolar pozostaje pod presją po serii łagodnych wypowiedzi przedstawicieli Fed i Białego Domu. Indeks DXY wzrósł nieznacznie do max. 98,6 pkt po tym, jak w piątek osiągnął minimum 98,0 – najniżej od początku miesiąca. Na Wall Street silne odbicie – Dow Jones +1,12%, S&P500 +1,07%, Nasdaq +1,37% – napędzane wzrostem akcji Apple (+3,94%) po podwyższeniu rekomendacji oraz dobrymi wynikami banków regionalnych.

Przed nami

 ● [Banki centralne]   Wystąpienie Christine Lagarde (13:00) może potwierdzić łagodny kurs Europejskiego Banku Centralnego i przekonanie, że inflacja w strefie euro zbliża się do celu. Z kolei Christopher Waller (15:00 i 21:30) z Rezerwy Federalnej prawdopodobnie utrzyma stanowisko popierające kolejne cięcia stóp procentowych – co może osłabić dolara, jeśli potwierdzi gotowość do luzowania.   ● [Polska]   Dane o produkcji budowlano-montażowej (10:00) pokażą, czy sektor odbija po letnim spadku aktywności (ostatnio -6,9% r/r). Wzrost powyżej zera potwierdziłby stabilizację krajowej gospodarki i mógłby dodatkowo wzmocnić złotego.   ● [Scenariusze FX]   Kolejne gołębie sygnały z Fed utrzymają presję na dolara (EUR/USD opór 1,1730), a potwierdzenie ekspansji w polskim sektorze przemysłowym zagra na kontynuację trendu wzrostowego naszej waluty (USD/PLN wsparcie 3,6000, EUR/PLN wsparcie 4,2300). Z kolei niespodziewanie ostre stanowisko Wallera byłoby paliwem dla dolara (EUR/USD wsparcie 1,1530), a budowlano-montażowa niespodzianka z Polski przeszkodą dla złotego (USD/PLN opór 3,7000, EUR/PLN opór 4,2800).   ● [Aktualne ceny ropy]   Brent 61,12 USD/bbl, Crude 57,12 USD/bbl.