Monetarne ograniczenie prędkości

Poniedziałek,  2024-09-16, godzina: 08:50

★Villeroy (ECB): tempo obniżek stóp procentowych w strefie euro musi być bardzo pragmatyczne.
★Polska: w lipcu deficyt na rachunku bieżącym był największy od grudnia 2022.
★USA: we wrześniu oczekiwania inflacyjne konsumentów spadły.
★Kalendarz Eko: inflacja bazowa w Polsce, wystąpienie publiczne głównego ekonomisty ECB oraz indeks NY Empire State.

Za nami

   ● [ECB]   W piątek rynki walutowe podążały za głosami polityków Europejskiego Banku Centralnego. Prezes Banku Francji Francis Villeroy powiedział, że ECB powinien stopniowo luzować swoją politykę. W jego ocenie „tempo musi być bardzo pragmatyczne”. W podobnym tonie wypowiedział się prezes Banku Litwy Gediminas Šimkus, który przyznał że „stopy procentowe [ECB] będą nadal spadać, ale tempo obniżek będzie zależeć od danych”. Pod wpływem tych ostrożnych komentarzy inwestorzy przesunęli swoje oczekiwania ws. terminu kolejnej obniżki stóp ECB z października na grudzień br. Taki rozwój sytuacji sprzyjał euro.   ● [PL]   Zwyżce kursu EUR/PLN (max. 4,2958) sprzyjała dodatkowo informacja o najwyższym od grudnia 2022, deficycie na rachunku bieżącym Polski w lipcu (-1462 mln EUR vs prognoza -350 mln EUR; poprzednio +588 mln EUR).   ● [USA]   Z kolei na rynku EUR/USD (max. 1,1107) dolarowi zabrakło nowych argumentów, po publikacji wiadomości o spadku oczekiwań inflacyjnych amerykańskich konsumentów we wrześniu (z 2,8% do 2,7%), która ożywiła oczekiwania rynku na podwójną (50-punktową) obniżkę stóp Fed w środę. Perspektywa niższego oprocentowania funduszy federalnych podbiła notowania akcji na Wall Street. Indeksy S&P 500 i Nasdaq wzrosły odpowiednio o 0,54% i 0,65%, przypieczętowując swój najlepszy tydzień w tym roku (kolejno +4% i 5,9%).

Przed nami

 ●[ECB]   Dziś warto posłuchać wystąpienia publicznego głównego ekonomisty Europejskiego Banku Centralnego Philipa Lene’a, który może dostarczyć nowych wskazówek ws. harmonogramu dalszych obniżek stóp procentowych w strefie euro. Zapowiedź jeszcze dwóch cięć w tym roku lub zasygnalizowanie powyżej trzech w 2025, będzie negatywne dla euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1000), a przy okazji pozytywne dla walut regionu CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8000). Natomiast komentarze świadczące o potencjalnie wolniejszym tempie luzowania polityki pieniężnej Eurolandu, będą wodą na młyn wspólnej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1200) i piaskiem w tryby złotego & co. (punkty oporu EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 4,0000).   ● [Makro]   Spośród wydarzeń stricte makroekonomicznych, na które warto dziś zwrócić uwagę, zaplanowano publikacje danych nt. handlu zagranicznego w strefie euro, inflacji bazowej w Polsce oraz nt. koniunktury gospodarczej w stanie Nowy Jork (indeks NY Empire State).