Mały luz na luzowanie

Czwartek,  2024-09-12, godzina: 08:50

★USA: w sierpniu inflacja bazowa CPI w ujęciu miesięcznym nieoczekiwanie wzrosła.
★Nakagawa z Banku Japonii zasygnalizowała możliwość kolejnych podwyżek stóp BoJ.
★Kalendarz Eko: decyzja ECB ws. stóp procentowych oraz dane z USA nt. inflacji PPI i nowych wniosków o zasiłek.

Za nami

   ● [USA]   Wczorajsza wiadomość o niespodziewanym wzroście inflacji bazowej CPI w USA, zmniejszyła szanse na większą (podwójną) obniżkę stóp Fed we wrześniu. W sierpniu amerykańskie ceny konsumpcyjne, z wyłączeniem żywności i energii, podskoczyły o 0,3% m/m, podczas gdy rynek oczekiwał takiego samego wzrostu jak w lipcu tj. 0,2% m/m. Pod wpływem tej publikacji prawdopodobieństwo 50-punktowego cięcia spadło z 35% (jeszcze wczoraj rano) do 13%. Perspektywa łagodniejszego luzowania monetarnego za oceanem wspierała dolara, który zyskiwał w niemal wszystkich szerokościach geograficznych (EUR/USD min. 1,1002; USD/PLN max. 3,9034, EUR/PLN max. 4,2969).   ● [BoJ]   Jednym z wyjątków okazał się japoński jen. Kurs USD/JPY spadł do najniższego poziomu w tym roku po tym, jak członkini zarządu Banku Japonii Junko Nakagawa zasygnalizowała możliwość kolejnych podwyżek stóp BoJ.

Przed nami

 ●● [ECB]   Dziś w centrum uwagi znajdzie się Europejski Bank Centralny, który popołudniu ogłosi swoją decyzje ws. poziomu stóp procentowych w strefie euro. Inwestorzy są pewni, że ECB dokona dziś kolejnej obniżki o 25 pb., ale zastanawiają się, jak będzie przebiegał proces luzowania polityki pieniężnej w Eurolandzie w IV kwartale oraz w przyszłym roku. Konsensus ekonomistów zakłada kolejne cięcie stóp dopiero w grudniu, podczas gdy rynek terminowy z dużym prawdopodobieństwem wycenia je także w październiku. Jeżeli chodzi o przyszły rok to pierwsza grupa spodziewa się cięć na sumę 75 pb (3 obniżki), a druga dwa razy tyle (150 pb. = 6 obniżek po 25 pb.).   ● [Scenariusze]   Ultra-gołębie sygnały z Frankfurtu (sugerujące większą liczbę cięć) będą szkodzić euro (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1000) oraz sprzyjać walutom CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8000). Natomiast bardziej stonowany przekaz pomoże wspólnej walucie odbudować się (punkt oporu EUR/USD: 1,1200), a jednocześnie osłabi złotego i jego regionalnych ziomków (punkty oporu EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 4,0000).   ● [Aktualne ceny ropy]   Brent 71,62 USD/bbl, Crude 68,25 USD/bbl.