Hola, hola

Poniedziałek,  2024-09-09, godzina: 08:50

★ Japonia: lipcowe wydatki gospodarstw domowych znacząco rozminęły się z prognozami.
★ Niemcy: produkcja przemysłowa spadła w lipcu poniżej oczekiwań ekonomistów.
★ USA: w sierpniu zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło mniej od prognoz, a lipcowe zostało zrewidowane w dół.
★ Williams (Fed): bardziej zrównoważona gospodarka [USA] otwiera drzwi do cięcia stóp procentowych.
★ Wall Street: technologiczny indeks NASDAQ zanotował najgorszy tydzień od 2022 roku.
★ Ropa: cena amerykańskiej odmiany Crude spadła do najniższego poziomu od czerwca 2023.
★ Kalendarz Eko: PKB Japonii w II kw., inflacja CPI w Chinach oraz Sentix w strefie euro.

Za nami

   ● [USA]   W piątek Departament Pracy odkrył przed inwestorami najważniejsze amerykańskie karty makroekonomiczne. Z opublikowanego przez niego raportu wynika, że w sierpniu zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło o 142 tys. podczas gdy wg konsensusu rynek spodziewał się wzrostu o 160 tys. Na dodatek lipcowa liczba NFP została zrewidowana w dół z 114 tys. do 89 tys. Na pocieszenie tych co liczyli na więcej stopa bezrobocia spadła w zeszłym miesiącu do 4,2% (z 4,3% miesiąc wcześniej).   ● [Dolar]   W reakcji na te dane inwestorzy przystąpili do gwałtownej wyprzedaży zielonej waluty (EUR/USD max. 1,1154), obawiając się realizacji scenariusza cięcia stóp funduszy federalnych aż o 50 punktów bazowych (z 5,25-5,50% do 4,75-5,00%) na najbliższym posiedzeniu FOMC (w dniach 17-18 września). Spekulacje na temat takiej jumbo obniżki wywołał Jerome Powell jeszcze w sierpniu, kiedy w Jackson Hole zapowiedział szybką zmianę fokusu Fed z walki z inflacją na ochronę rynku pracy. Nota bene w piątek głos w tej sprawie zabrał John Williams z Fed Nowy Jork mówiąc, że bardziej zrównoważona gospodarka [USA] otwiera drzwi do cięcia stóp procentowych.   ● [Korekta]   Jednak zaraz po gwałtownej przecenie amerykańskiego pieniądza znaleźli się chętni do jego odkupu, wspierani argumentami tych analityków, którzy zwrócili uwagę na niejednoznaczność danych w opublikowanym raporcie, w tym na większy od prognoz wzrost płacy godzinowej (0,4% m/m vs 0,3% prognoza, przy 0,2% w lipcu). Nowa interpretacja doprowadziła do zmniejszenia rynkowej wyceny szans na amerykańskie cięcie w skali jumbo we wrześniu (spadek prawdopodobieństwa z 43% do 39%), a także do obniżenia rentowności dwuletnich obligacji skarbowych USA o 9 pb (do 3,665%) oraz do szybkiej korekty na rynkach walutowych, dzięki której dolar wyszedł na plus (EUR/USD min. 1,1065).   ● [Wall Street, ropa i EM]   To co dobre dla zielonej waluty zagrało na niekorzyść amerykańskiego rynku akcji (DJIA: -1,01%, S&P500: -1,73%, NASDAQ: – 2,55%), rynku naftowego (ropa Brent: -2,24%, Crude: -2,14% tj. najniżej od czerwca 2023) i walut z rynków wschodzących, w tym złotego (EUR/PLN max. 4,2840, USD/PLN max. 3,8709). Duża przecena dotknęła gigantów z sektora technologicznego m.in. Amazon (-3,7%) i Alphabet (4,0%).

Przed nami

 ● [Dziś]   Początek tygodnia przyniesie publikacje danych nt. nastrojów inwestorów w strefie euro. Wiedzy w tej sprawie dostarczy nam indeks Sentix. Prognozowany wzrost tego wskaźnika (jeśli się potwierdzi) będzie sprzyjać euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1200) oraz jego sąsiadom z CEE (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,8000). Natomiast jego powrót do trendu spadkowego zmniejszy ich szanse w starciu z wracającym do żywych dolarem (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1000; punkty oporu EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 4,0000).   ● [Ekonomiczne hity tygodnia]   W rozpoczynającym się tygodniu najważniejszymi wydarzeniami ekonomicznymi są: środowa publikacja danych o inflacji CPI w USA oraz czwartkowa decyzja Europejskiego Banku Centralnego ws. stóp ECB.