Dolar na zakręcie inwersji

Środa,  2022-12-07, godzina: 08:50

★ Niemcy: w październiku zamówienia w przemyśle nadspodziewanie wzrosły.
★ Bank Rezerwy Australii dokonał ósmej, w obecnym cyklu, podwyżki stóp procentowych.
★ Cena ropy Crude osiągnęła najniższy poziom od 27 grudnia 2021.
★ USA: w październiku odnotowano mniejszy, niż zakładano wzrost deficytu handlowego.
★ Kalendarz Eko: decyzja RPP ws. stóp NBP oraz finalne dane nt. PKB Eurolandu (finalny) oraz kosztów i wydajności pracy w USA w III kw.

Za nami

● [PLN]   W oczekiwaniu na dzisiejszą decyzję RPP ws. stóp procentowych, wczoraj złoty odrobił znaczną część strat poniesionych na początku tygodnia (EUR/PLN min. 4,6853, USD/PLN min. 4,4551). Polskiej walucie pomogła wiadomość o nadspodziewanym wzroście zamówień w niemieckim przemyśle (0,8% m/m w X vs prognoza 0,2%; poprzednio -2,9%), czyli u naszego największego partnera handlowego.   ● [USD]   W pierwszej części wczorajszej sesji PLNowi sprzyjała również korekta spadkowa dolara, którego indeks zanotował w poniedziałek największy dzienny wzrost od dwóch tygodni. Anty-reklamą dla zielonej waluty (EUR/USD max. 1,0533) stała się największa od 1981 inwersja amerykańskiej krzywej dochodowości (84 pb. między dwu a dziesięcioletnimi obligacjami), która została odczytana jako zapowiedź recesji za oceanem. Groźba takiego scenariusza obniżyła ceny akcji na Wall Street (DJIA: -1,03%, S&P 500: -1,44%, Nasdaq: -2,00%) oraz ropy (Brent: -4,03%). W efekcie wartość jej amerykańskiej odmiany Crude spadła do najniższego poziomu od 27 grudnia 2021. Z większej opresji dolara wybroniła (EUR/USD min. 1,0443) informacja o mniejszym, niż zakładano wzroście deficytu handlowego USA w październiku (-78,2 mld USD vs prognoza -80 mld USD; poprzednio: -74,1 mld USD).   ● [AUD]   Wśród walut G10 dobrze radził sobie również dolar australijski, który był beneficjentem ósmej, w obecnym cyklu, podwyżki stóp Banku Rezerwy Australii (o 25 pb. z 2,85% do 3,10%).

Przed nami

● [RPP]   Dziś krajowa Rada Polityki Pieniężnej podejmie ostatnią w tym roku, decyzję ws. poziomu stóp procentowych w Polsce. Z powodu spadku inflacji CPI w listopadzie (więcej na ten temat w naszym Alercie FX24 z 1 grudnia br.) większość analityków spodziewa się utrzymania ich bez zmian, co w perspektywie zbliżających się podwyżek stóp ECB i Fed może zmniejszyć atrakcyjność złotego wobec euro (punkt oporu EUR/PLN: 4,7300) i dolara (punkt oporu USD/PLN: 4,5200). Odmiennego zdania są ekonomiści banku Goldman Sachs, którzy uważają że mimo pozytywnego zaskoczenia spadkiem tempa wzrostu cen konsumpcyjnych w poprzednim miesiącu, wysoki poziom inflacji bazowej uzasadnia dalsze podwyżki stóp NBP. W przypadku urzeczywistnienia się takiego zaskakującego scenariusza nasz pieniądz otrzymałby przepustkę do znacznego umocnienia (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,6700, USD/PLN: 4,4500).   ● [EZ, USA]   Na rynku bazowym EUR/USD azymut notowań wyznaczą finalne dane nt. PKB Eurolandu oraz wydajności i jednostkowych kosztów pracy w USA w III kwartale. Lepsze wyniki ze strefy euro zagrają na konto wspólnej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,0550), a ze Stanów zapunktują dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0430).   ● [BoC]   Gracze z rynku G10 czekają także na dzisiejszą decyzję Banku Kanady ws. stóp procentowych (rynek oczekuje podwyżki o 50 pb. z 3,75% do 4,25%).