Bezrobotny bank

Piątek,  2023-07-28, godzina: 08:50

★ECB podniósł stopy procentowe do najwyższego poziomu od października 2008 roku.
★ Lagarde (ECB) na ten moment nie powiedziałabym, że Bank ma więcej do zrobienia.
★ USA: w II kwartale dynamika PKB nieoczekiwanie wzrosła.
★ Wall Street: indeks Dow Jones Industrial zakończył swój trzynastodniowy rajd.
★ Bank Japonii rozszerzył kontrolę nad krzywą dochodowości.
★ Kalendarz Eko: indeks nastrojów w gospodarce strefy euro, inflacja CPI w Niemczech, inflacja PCE core w USA oraz wydatki i dochody Amerykanów.

Za nami

●W czwartek wydarzenia na rynkach finansowych rozgrywały się wokół posiedzenia ECB oraz publikacji nowych danych z amerykańskiej gospodarki.   ● [ECB]   Zaczęło się od ogłoszenia decyzji Europejskiego Banku Centralnego, który dokonał 9-tej z rzędu podwyżki stóp, ale zasygnalizował możliwość pauzy we wrześniu, gdyż uporczywie wysoka inflacja i obawy związane z recesją popychają decydentów do przeciwstawnych działań. Na konferencji prasowej prezes Lagarde przyznała, że „na ten moment nie powiedziałabym, że Bank ma więcej do zrobienia”. Jej opinia rozczarowała euro (EUR/USD min. 1,0949, EUR/PLN min. 4,4115).   ● [USA]   Jednocześnie dolarowi sprzyjała wiadomość o  niespodziewanym wzroście dynamiki amerykańskiego PKB w II kw. (2,4% p.a vs prognoza 1,7%; poprzednio 2%). Makroekonomicznym atutem zielonej waluty (USD/PLN max. 4,0410) stały się również informacje z USA o najniższej od marca liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu oraz o największym od grudnia 2022 miesięcznym wzroście zamówień na dobra trwałego użytku w czerwcu (wszystkie wyniki znajdują się w naszym Kalendarzu Eko). Optymistyczna seria makro zza oceanu zwiększyła oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp Fed we wrześniu, przez co amerykański indeks akcji Dow Jones zakończył swój trzynastodniowy rajd. Innym wymiernym skutkiem tej sytuacji był wzrost rentowności obligacji USA. W efekcie dochodowość dziesięciolatków powróciła powyżej psychologicznej granicy 4%.   ● [BoJ]   Od rana zyskuje japoński jen. Kurs USD/JPY stopniał do min. 138,07 po tym, jak Bank Japonii zobowiązał się do większej elastyczności w polityce kontroli krzywej dochodowości. BoJ będzie oferował zakup 10-letnich obligacji japońskich z 1% oprocentowaniem, co rozszerza tolerancje o 50 punków bazowych.

Przed nami

   ● [PCE]   Koniec tygodnia przyniesie publikacje amerykańskiej inflacji PCE core, która jest miernikiem zmiany cen konsumpcyjnych, uważnie obserwowanym przez decydentów monetarnej polityki z FOMC. Jej ranga jeszcze wzrosła po tym, jak przewodniczący Komitetu Jerome Powell powiedział w środę, że wrześniowa decyzja ws. stóp procentowych będzie zależeć wyłącznie od napływających danych.   ● [Scenariusze]   Wyższy wynik zwiększy oczekiwania inwestorów na kolejną podwyżkę, co będzie pozytywne dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0900) oraz negatywne dla jego rywali z G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,4700, USD/PLN: 4,0500). Z kolei niższa wartość i trend spadkowy mogłyby skłonić Bank Rezerwy Federalnej do zakończenia cyklu normalizacji amerykańskiej polityki pieniężnej, co byłoby ze szkodą dla zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,1000) oraz z korzyścią dla jej konkurentów, wliczając złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,4000, USD/PLN: 3,9500) .   ● [Inne]   Oprócz wskaźnika PCE w dzisiejszym Kalendarzu Eko znajdują się jeszcze dane nt. nastrojów w gospodarce strefy euro, niemieckiej inflacji CPI, wydatków i dochodów Amerykanów oraz nt. nastrojów amerykańskich konsumentów (indeks Uniwersytetu Michigan finalny za lipiec). Jednak tylko bardzo zaskakujące wyniki tych wskaźników mogą istotnie wpłynąć na przebieg dzisiejszej sesji.