Inflacja na dnie

Piątek,  2024-07-12, godzina: 08:50

★  USA: w czerwcu inflacja CPI nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od roku.
★ Mann z Banku Anglii zasugerowała, że jest mało prawdopodobne, aby zagłosowała za obniżką stóp BoE w sierpniu.
★ Kalendarz Eko: inflacja PPI w USA oraz nastroje i oczekiwania inflacyjne amerykańskich konsumentów.

Za nami

 ●Wczorajsze dane o amerykańskiej inflacji CPI utwierdziły inwestorów w przekonaniu, że we wrześniu Fed rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych. W czerwcu dynamika wzrostu cen konsumpcyjnych nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od roku (3% vs prognoza 3,1%; poprzednio 3,3%). Pod wpływem tej publikacji prawdopodobieństwo wrześniowego cięcia stóp funduszy federalnych wzrosło z 73% do 86,4%. Co więcej uczestnicy rynków finansowych widzą 25% szans na aż trzy obniżki w tym roku.   ● [USD, EM]   Perspektywa szybkiego i mocniejszego luzowania amerykańskiej polityki pieniężnej wywołała wyprzedaż dolara (EUR/USD max. 1,0899), na czym skorzystały waluty rynków wschodzących, w tym nasz złoty (EUR/PLN min. 4,2511, USD/PLN min. 3,9016).   ● [GBP]   Wśród walut z G10 dobrze radził sobie funt szterling. Kurs GBP/USD wzrósł do najwyższego poziomu od roku (max. 1,2948), gdyż inwestorzy zmniejszyli zakłady na sierpniową obniżkę stóp Banku Anglii. Skłoniły ich do tego komentarze polityków BoE. Główny ekonomista Banku Huw Pill powiedział, że presja cenowa w brytyjskiej gospodarce utrzymuje się, a termin pierwszej obniżki stóp procentowych pozostaje „kwestią otwartą”. Natomiast jego koleżanka z decyzyjnego MPC Catherine Mann zasugerowała, że jest mało prawdopodobne, aby zagłosowała za obniżką brytyjskich stóp w przyszłym miesiącu.

Przed nami

● [PPI, UM]   Koniec tygodnia przyniesie publikacje ważnych danych z USA nt. inflacji PPI w czerwcu oraz nastrojów i oczekiwań inflacyjnych konsumentów w lipcu (indeks Uniwersytetu Michigan).   ● [Scenariusze]   Potwierdzenie ich prognozowanego wzrostu będzie argumentem dla polityków Fed za odroczeniem obniżek stóp przynajmniej do grudnia br., co byłoby z korzyścią dla dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0800) oraz ze szkodą dla jego rywali z rynków G10 i z EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,3500, USD/PLN: 4,0000). Natomiast spadek tych wskaźników mógłby zwiększyć presję na członków FOMC, aby we wrześniu rozpoczęli proces luzowania amerykańskiej polityki pieniężnej, co z kolei byłoby negatywne dla zielonej waluty (punkt oporu EUR/USD: 1,0900), a więc pozytywne m.in. dla złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,9000).