Poziom docelowy tuż, tuż

Poniedziałek,  2026-02-09, godzina: 08:50

★ Kotecki (RPP): stopy procentowe NBP znajdują się już blisko poziomu docelowego
★ Wnorowski (RPP): prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp w marcu jest wysokie.
★ Niemcy: w grudniu produkcja przemysłowa nadspodziewanie spadła.
★ USA: w lutym nastroje konsumentów są najlepsze od pół roku.
★ Kalendarz Eko: indeks nastrojów inwestorów w strefie euro (Sentix) oraz wystąpienia publiczne dwóch polityków Fed. 

Za nami
●Na rynku walutowym miniony tydzień zakończył się pomyślnie dla złotego (EUR/PLN min. 4,2125, USD/PLN min. 3,5542).   ● [RPP]   Naszej walucie pomógł komentarz Ludwika Koteckiego z RPP, który powiedział, że stopy procentowe NBP znajdują się już blisko poziomu docelowego. W jego ocenie można myśleć o zakończeniu cyklu obniżek na poziomie 3,50-3,75% (wobec 4% aktualnie). Aczkolwiek wg Henryka Wnorowskiego prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp w marcu jest wysokie.   ● [DE]   Zyski polskiej waluty limitowała też wiadomość o nadspodziewanym spadku produkcji przemysłowej w Niemczech (-1,9% m/m vs prognoza -0,3%; poprzednio 0,2%), czyli u naszego największego partnera handlowego. Naturalnie największym przegranym tej publikacji było euro.   ● [USA]   Jednocześnie wsparciem dla dolara stała się informacja o najlepszych od pół roku nastrojach amerykańskich konsumentów w lutym (indeks Uniwersytetu Michigan: 57,3 pkt vs prognoza 55,2 pkt; poprzednio 56,4 pkt). Taki stan rzeczy ucieszył inwestorów z Wall Street, którzy przystąpili do odkupowania przecenionych w czwartek akcji. 

Przed nami
●  [Fed]   W kontekście ostatnich niepokojących danych z amerykańskiego rynku pracy, warto dziś posłuchać wystąpień publicznych dwóch polityków Fed: Christophera Wallera (członek zarządu Banku) i Raphaela Bostica (prezes oddziału z Atlanty).   ● [Scenariusze]   Komentarze opowiadające się za wznowieniem cięć stóp procentowych w marcu byłyby negatywne dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1870) oraz pozytywne dla jego rywali spod znaków G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN 4,1800, USD/PLN 3,5000). Z kolei głosy za dłuższą przerwą w luzowaniu amerykańskiej polityki pieniężnej będą sprzyjać zielonej walucie (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1750) oraz szkodzić jej konkurentom (punkty oporu EUR/PLN: 4,2300, USD/PLN: 3,6000).   ● [Sentix]   Przed rozpoczęciem sesji walutowej za oceanem, o pozycji wyjściowej walut EU zdecyduje wynik indeksu Sentix, który pokaże aktualne nastroje inwestorów w strefie euro.   ● [Aktualne ceny ropy]   Brent 67,30 USD/bbl, Crude 62,84 USD/bbl.