Hasło: inflacja, odzew: redukcja

Poniedziałek,  2025-05-05, godzina: 08:50

★ Polska: we wrześniu inflacja CPI nadspodziewanie spadła do najniższego poziomu od lipca 2024.
★ USA: w I kwartale gospodarka nieoczekiwanie się skurczyła.
★ Rynek pracy USA: w kwietniu dynamika zatrudnienia w sektorze pozarolniczym spadła mniej, niż wskazywały na to prognozy.
★ Chiny rozważają możliwość podjęcia negocjacji handlowych ze Stanami Zjednoczonymi.
★ Kalendarz Eko: indeksy PMI, ISM dla sektora usług USA.

Za nami

● [CPI PL]   Jeszcze przed majówką poznaliśmy bardzo ważne dane o inflacji CPI w Polsce. Jej nadspodziewany spadek w kwietniu do najniższego poziomu od lipca 2024 (4,2% r/r prognoza: 4,3%; poprzednio: 4,9%) zwiększył oczekiwania inwestorów na obniżkę stóp procentowych NBP o 50 pb. w maju (decyzje poznamy w najbliższą środę tj. 7-05). Bliska perspektywa luzowania polityki pieniężnej RPP ciążyła złotemu (EUR/PLN max. 4,2927).   ● [USA]   Zwyżkę kursu USD/PLN (max. 3,8029) limitowała informacja o niespodziewanym spadku PKB USA w I kwartale (-0,3% p.a vs prognoza 0,3%; poprzednio 2,4%), która zaszkodziła dolarowi. Pozycji zielonej waluty broniła piątkowa wiadomość o dużo mniejszym, niż zakładano spadku dynamiki wzrostu zatrudnienia w amerykańskim sektorze pozarolniczym w kwietniu (167 tys. vs prognoza 125 tys.; poprzednio 170 tys.). Pod wpływem tej publikacji inwestorzy przesunęli swoje oczekiwania ws. terminu wznowienia obniżek stóp Fed z czerwca na lipiec br.   ● [ChRL]   Z kolei straty złotego limitowało ogłoszenie przez Chiny, że rozważają możliwość podjęcia negocjacji handlowych z USA.

Przed nami

 ●[ISM USA]   Dziś kierunek na kompasie inwestycyjnym może wyznaczyć kwietniowy wynik indeksu ISM dla amerykańskich usług (ten sektor odpowiada za około 80% PKB USA). Dalszy spadek tego wskaźnika będzie argumentem dla Fed za czerwcową obniżką stóp Fed, a dla graczy walutowych za sprzedażą dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,1500) i zakupem relatywnie wyżej oprocentowanych walut rynków wschodzących, w tym złotego (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 3,7000). W przypadku poprawy koniunktury należy się liczyć z odwrotną reakcją rynku walutowego (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1250; punkty oporu EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 3,8000) .   ● [Eko-tydzień]   Jeżeli chodzi o ekonomiczną agendę na kolejne dni to już jutro poznamy bilans handlu zagranicznego Stanów Zjednoczonych w marcu, w środę decyzje Fed ws. stóp procentowych Fed (rynek oczekuje utrzymania ich bez zmian), w czwartek decyzje Banku Anglii ws. stóp procentowych BoE, a w piątek bilans handlu zagranicznego Chin. Wydarzeniem tygodnia na rynku PLN będzie środowa decyzja krajowej Rady Polityki Pieniężnej ws. stóp procentowych NBP. Rynek spodziewa się 50-punktowej obniżki.