USA i dolar kontra reszta świata

Piątek,  2025-03-28, godzina: 08:50

★ Glapiński (RPP): cel inflacyjny jednoznacznie wskazuje, że nie ma podstaw do zmiany stóp procentowych NBP.
★ USA: w poprzednim tygodniu liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie spadła.
★ Kalendarz Eko: inflacja PCE core w USA, raport Uniwersytetu Michigan oraz wystąpienia publiczne Barr’a (Fed) oraz Bostica (Fed).

Za nami

● [Cła]   W czwartek inwestorzy próbowali się otrząsnąć po środowej decyzji prezydenta USA Donalda Trumpa, o wprowadzeniu 25-procentowych ceł na zagraniczne auta (więcej na ten temat w naszym wczorajszym Alercie FX24). Wzrost obaw przed eskalacją globalnej wojny handlowej szkodził złotemu (EUR/PLN max. 4,2010).   ● [RPP]   Naszej walucie ciążyła również opinia prezesa NBP Adama Glapińskiego, że cel inflacyjny, który jest kompasem dla polityki pieniężnej, jednoznacznie wskazuje, iż nie ma podstaw do  zmiany stóp procentowych w Polsce. Ponadto przewodniczący powiedział, że istnieje ryzyko ponownego wzrostu inflacji w 2027 roku m.in. z powodu ETS2 i czynników geopolitycznych.   ● [USA]   Zwyżce kursu USD/PLN (max. 3,8963) sprzyjała wzrostowa rewizja finalnych danych nt. PKB USA w IV kw. 2024 (2,4% p.a vs prognoza 2,3%; poprzednio 3,1%), która wspierała dolara (EUR/USD min. 1,0735). Zieloną walutę in plus zaskoczyła również informacja o niespodziewanym spadku liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych za oceanem, w poprzednim tygodniu (224 tys. vs prognoza 225 tys.; poprzednio 225 tys.).

Przed nami

 ● [PCE USA]   Ekonomicznym hitem dzisiejszej sesji będzie publikacja danych o amerykańskiej inflacji PCE core w lutym. Jej spadek mógłby jeszcze zachęcić inwestorów do zwiększenia zakładów na czerwcową obniżkę stóp Fed (aktualnie 58,4% szans wg narzędzia Fedwatch), co byłoby szkodliwe dla dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,0850), a jednocześnie korzystne dla jego rywali z grupy G10 i z rynków wschodzących (punkty wsparcia: EUR/PLN 4,1200, USD/PLN 3,8000). Ewentualny wzrost tego wskaźnika mógłby ostudzić oczekiwania rynku i umocnić zieloną walutę (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0700) kosztem jej konkurentów. W tym scenariuszu należy się liczyć z osłabieniem złotego (punkty oporu EUR/PLN: 4,2200, USD/PLN: 3,9000).   ● [UM, Fed]   Spośród pozostałych wydarzeń ekonomicznych zaplanowanych na dziś warto jeszcze śledzić publikacje raportu Uniwersytetu Michigan, informującego o aktualnych nastrojach i oczekiwaniach inflacyjnych amerykańskich konsumentów oraz posłuchać wystąpień publicznych dwóch polityków Fed. Najpierw głos zabierze członek zarządu Banku Michael S. Barr, a później prezes oddziału z Atlanty Raphael Bostic.   ● [Ryzyko]   Czynnikiem ryzyka jest polityka celna Trumpa i groźba wybuchu pełnoeskalowej wojny handlowej USA kontra reszta świata.