Złoty między Glapińskim i Dąbrowskim

Środa,  2024-12-11, godzina: 08:50

★ Dąbrowski (RPP): cykl obniżek stóp NBP powinien się rozpocząć w III kwartale 2025.
★ USA: wg NFIB w listopadzie nastroje wśród małych przedsiębiorstw były najlepsze od czerwca 2021.
★ Kalendarz Eko: inflacja CPI w USA.

Za nami

● [RPP]   Ostatnie, niespójne wypowiedzi polityków polskiego banku centralnego zwiększyły niepewność inwestorów ws. ścieżki normalizacji stóp procentowych NBP. Po tym, jak w ubiegłym tygodniu prezes Adam Glapiński opowiedział się za przesunięciem obniżek stóp na 2026, w poniedziałek Przemysław Litwiniuk oznajmił, że warunki do cięcia pojawią się w lipcu 2025. Podobnie uważa Ireneusz Dąbrowski, który powtórzył wczoraj, że cykl obniżek powinien się rozpocząć w III kwartale przyszłego roku. Sprzeczny przekaz z RPP zniechęcił graczy walutowych do dalszych zakupów złotego (EUR/PLN max. 4,2710, USD/PLN max. 4,0591).   ● [USD]   Dodatkowym obciążeniem dla naszego pieniądza stał się powrót apetytu na dolara, przed dzisiejszą publikacją listopadowych danych o inflacji CPI w USA (więcej na ten temat w części przed nami). Makroekonomicznym wsparciem dla zielonej waluty (EUR/USD min. 1,0498) stała się wiadomość o najlepszych od czerwca 202, nastrojach wśród małych przedsiębiorstw w USA. W listopadzie indeks NFIB niespodziewanie wzrósł z 93,7 pkt w październiku do 101,7 pkt.

Przed nami

 ● [USA]   Ostatnich wskazówek przed ogłoszeniem przyszłotygodniowej decyzji FOMC ws. stóp procentowych, może nam dostarczyć dzisiejsza publikacja danych o amerykańskiej inflacji CPI.   ● [Scenariusze]   Jej ewentualny spadek będzie argumentem dla polityków Banku Rezerwy Federalnej za kolejną obniżką stóp, a dla inwestorów za sprzedażą dolara (punkt oporu EUR/USD: 1,0630) i zakupem relatywnie wyżej oprocentowanych walut rynków wschodzących. Wobec perspektywy odroczenia obniżek stóp NBP co najmniej do III kw. 2025, a nawet 2026 roku, łakomym kąskiem dla graczy walutowych może być złoty (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2500, USD/PLN: 4,0000). W przypadku wzrostu dynamiki cen konsumpcyjnych w USA, Fed mógłby się poważniej zastanowić nad wstrzymaniem procesu luzowania amerykańskiej polityki pieniężnej. W tym scenariuszu należy się liczyć ze wzrostem wyceny zielonej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,0330), a tym samym ze spadkiem notowań naszego pieniądza (punkty oporu EUR/PLN: 4,3300, USD/PLN: 4,1000).